Compensatory stock options accounting

Noncompensatory Stock Options A percepção popular de uma opção de ações parece ser a de um envelope dourado recheado com dinheiro. Isso às vezes é o caso, como quando as corporações oferecem executivos de alto nível opções de ações com um desconto profundo ou quando empresas start-up dar trabalhadores opções de ações antes de ir público. Entretanto, as companhias concedem geralmente opções a seus empregados apenas porque querem vender mais estoque. Essas são opções de ações não compensatórias. O básico de opções Uma opção de ações é simplesmente um contrato que lhe dá a oportunidade 8212 a quotoption, ou seja 8212 para comprar ações de ações a um determinado preço, chamado de preço de exercício. Você geralmente deve exercer a opção 8212 realmente comprar o estoque 8212 dentro de um determinado período de tempo. Quando uma empresa concede opções, geralmente define o preço de exercício igual ao preço de mercado da ação no momento da concessão. Se o preço de exercício for inferior ao preço de mercado naquele momento, as opções são ditas descontadas. A esperança para as pessoas terem uma opção é que pelo tempo que exercem a opção, o preço de mercado será maior do que o preço de exercício. Compensatório versus não-compensatório Muitas empresas dão aos seus empregados opções de ações como uma recompensa pelo desempenho passado, ou como um incentivo para o desempenho futuro. Quando este é o caso, as opções fazem parte da remuneração dos empregados. Isso os torna, naturalmente, opções de ações compensatórias. Ainda assim, uma empresa pode conceder opções simplesmente porque eles querem levantar mais capital para o negócio, que, afinal, é o ponto de venda de ações em primeiro lugar. Por outro lado, pode querer diversificar sua base accionista. Nesses casos, as opções não são baseadas em um desempenho dos funcionários, de modo theyre classificados como não compensatórios. O Ângulo de Contabilidade Se uma opção é compensatória ou não compensatória tem implicações contábeis significativas. Quando uma empresa concede opções compensatórias, tem que registrar uma despesa da mesma forma que faz com os trabalhadores salários regulares. A quantidade exata que deve informar é muitas vezes um cálculo extremamente complicado se você quiser fazer seus olhos glaze mais, olhe para cima quotBlack-Scholes preço modelo de opções em algum momento 8212, mas o resultado é que, porque as opções compensatórias aumentam as despesas, eles reduzem a renda líquida da empresa , Ou o lucro que informa aos acionistas. Opções não compensatórias, por outro lado, não tem que ser relatado como despesas e não têm qualquer efeito sobre os lucros. A empresa trata-os como qualquer outra venda de ações. Critérios Para evitar que as empresas fudging coisas, regras contábeis estabelecer normas que as opções têm de cumprir para ser não compensatórias. Em primeiro lugar, todos os trabalhadores que cumprem quotlimited qualificações de empregado deve ser elegível para as opções. Sua até a empresa para definir essas qualificações limitadas, mas eles geralmente incluem coisas como ser um trabalhador em tempo integral ou ter sido com a empresa uma certa quantidade de tempo. Em segundo lugar, as opções devem estar disponíveis para todos os empregados elegíveis em uma base de igualdade. Isso pode significar que todos têm acesso ao mesmo número de opções, ou que o número de opções é baseado em uma porcentagem uniforme de remuneração. Em terceiro lugar, o período durante o qual os empregados podem exercer suas opções tem de ser limitado e deve ocorrer relativamente logo após receber as opções. Finalmente, o desconto na opção cant ser maior do que o que a empresa iria oferecer para seduzir os investidores a comprar em qualquer outra grande oferta de ações. Implicações fiscais Se você está no recebimento de opções de ações não compensatórias 8212 ou opções de ações compensatórias, para que o assunto 8212 youd ser bem aconselhados a verificar com um profissional de imposto para aconselhamento. Em geral, porém, receber uma opção não compensatória não tem efeito sobre seus impostos. Quando você exerce essa opção, a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado, se houver, entra no cálculo para determinar se você deve pagar o Imposto Mínimo Alternativo federal. Quando você vende o estoque mais tarde, você paga o imposto sobre ganhos de capital em qualquer lucro que você fez fora da venda. Referências Sobre o Autor Cam Merritt é um escritor e editor especializado em negócios, finanças pessoais e design de casa. Ele contribuiu para o jornal USA Today, The Des Moines Register e Better Homes and Gardens34publications. Merritt tem um grau do jornalismo da universidade de Drake e está prosseguindo um MBA da universidade de Iowa. Contagem para a compensação baseada em estoque (emitida 10/95) Esta indicação estabelece padrões financeiros da contabilidade e do relatório para planos de compensação com base em estoque do empregado. Esses planos incluem todos os arranjos pelos quais os funcionários recebem ações de ações ou outros instrumentos de capital próprio do empregador ou o empregador incorre em passivos com empregados em valores baseados no preço das ações dos empregadores. Exemplos são planos de compra de ações, opções de ações, ações restritas e direitos de apreciação de ações. Esta Declaração também se aplica a transações em que uma entidade emite seus instrumentos de capital para adquirir bens ou serviços de não empregados. Essas transações devem ser contabilizadas com base no valor justo da contraprestação recebida ou no valor justo dos instrumentos patrimoniais emitidos, o que for mais confiável mensurável. Contabilização de Prêmios de Remuneração Baseada em Ações para Empregados Esta Declaração define um método baseado em valor justo para contabilizar uma opção de compra de ações para empregados ou instrumento de capital próprio semelhante e incentiva todas as entidades a adotar esse método de contabilização de todos os planos de remuneração de empregados. No entanto, também permite que uma entidade continue a medir o custo de compensação para esses planos usando o método de contabilização baseado no valor intrínseco prescrito pelo Parecer nº 25 da APB, Contabilização de Ações Emitidas aos Empregados. O método baseado no valor justo é preferível ao método da Opinião 25 para fins de justificar uma mudança de princípio contábil de acordo com o Parecer nº 20 da APB, Mudanças Contábeis. As entidades que optarem por permanecer com a contabilidade no Parecer 25 devem fazer divulgações pró-forma do lucro líquido e, se apresentadas, o lucro por ação, como se o método de contabilização baseado no valor justo definido nesta Declaração tivesse sido aplicado. De acordo com o método baseado no valor justo, o custo de compensação é mensurado na data de concessão com base no valor da premiação e é reconhecido ao longo do período de serviço, que é normalmente o período de carência. De acordo com o método baseado no valor intrínseco, o custo de compensação é o excesso, se houver, do preço de mercado cotado do estoque na data de outorga ou outra data de mensuração sobre o valor que um empregado deve pagar para adquirir o estoque. A maioria dos planos de opções de ações fixas - o tipo mais comum de plano de remuneração de ações - não tem valor intrínseco na data de concessão e, segundo o Parecer 25, nenhum custo de remuneração é reconhecido para eles. O custo de compensação é reconhecido para outros tipos de planos de remuneração baseados em ações, conforme o Parecer 25, incluindo planos com características variáveis, geralmente baseadas no desempenho. Para opções de ações, o valor justo é determinado usando um modelo de precificação de opções que leva em conta o preço das ações na data da outorga, o preço de exercício, a expectativa de vida da opção, a volatilidade Da ação subjacente e os dividendos esperados nela, ea taxa de juros livre de risco durante a vida esperada da opção. As entidades não públicas podem excluir o fator de volatilidade na estimativa do valor de suas opções de ações, o que resulta na mensuração pelo valor mínimo. O valor justo de uma opção estimada na data de outorga não é posteriormente ajustado por mudanças no preço da ação subjacente ou sua volatilidade, a vida da opção, os dividendos nas ações ou a taxa de juros livre de risco. O valor justo de uma ação de ações não-vencidas (geralmente designada por ações restritas) concedido a um empregado é mensurado pelo preço de mercado de uma ação de uma ação não restrita na data de concessão, a menos que uma restrição seja imposta depois que o empregado tiver um direito adquirido Em que o justo valor é estimado tendo em conta essa restrição. Planos de Compra de Ações para Empregados Um plano de compra de ações para empregados que permite que os funcionários adquiram ações com desconto do preço de mercado não é compensatório se satisfizer três condições: (a) o desconto é relativamente pequeno (5% ou menos satisfaz automaticamente essa condição Em alguns casos, um desconto maior também pode ser justificado como não compensatório), (b) substancialmente todos os funcionários em tempo integral podem participar em uma base eqüitativa, e (c) o plano não incorpora características de opção, tais como permitir que o empregado compre o estoque em um Desconto fixo do menor do preço de mercado na data da concessão ou da data de compra. Recompensas de Compensação de Ações Necessárias para serem Resolvidas Pagando Dinheiro Alguns planos de remuneração baseados em ações requerem que um empregador pague a um empregado, por demanda ou em uma data especificada, um valor em dinheiro determinado pelo aumento no preço das ações dos empregadores a partir de um nível especificado. A entidade deve mensurar o custo de compensação por essa premiação no valor das mudanças no preço das ações nos períodos em que ocorrem as mudanças. Esta Declaração exige que as demonstrações financeiras dos empregadores incluam certas divulgações sobre arranjos de remuneração dos empregados com base em ações, independentemente do método usado para contabilizá-los. Os valores pró-forma exigidos a serem divulgados por um empregador que continue a aplicar as disposições contábeis da Opinião 25 refletirão a diferença entre o custo de compensação, se houver, incluído no lucro líquido eo custo relacionado medido pelo método baseado no valor justo definido neste Declaração, incluindo os efeitos fiscais, se houver, que teriam sido reconhecidos na demonstração do resultado se o método baseado no valor justo tivesse sido usado. Os valores pro forma requeridos não refletirão quaisquer outros ajustes no lucro líquido declarado ou, se apresentados, no lucro por ação. Data Efetiva e Transição Os requisitos contábeis desta Declaração são efetivos para transações efetuadas em exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 1995, embora possam ser adotados na emissão. Os requisitos de divulgação desta Demonstração estão em vigor para as demonstrações financeiras dos exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 1995 ou para um exercício anterior para o qual esta Declaração é inicialmente adotada para reconhecer o custo da remuneração. As divulgações pró-forma necessárias para as entidades que optarem por continuar a mensurar o custo de remuneração usando a Opinião 25 devem incluir os efeitos de todos os prêmios concedidos em exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 1994. Divulgação pro forma de prêmios concedidos no primeiro ano fiscal iniciado após dezembro 15, de 1994, não precisam ser incluídas nas demonstrações financeiras do exercício, mas devem ser apresentadas posteriormente sempre que as demonstrações financeiras desse exercício forem apresentadas para fins comparativos com as demonstrações financeiras de um exercício fiscal posterior. BIBLIOTECA DE REFERÊNCIABlue de Insider de Denise Scoait-Glackin e Kathy Biddle. Planos de compra de ações para funcionários (ESPPs) proporcionam uma maneira eficaz de incentivar os funcionários e oferecer custos de compensação e vantagens fiscais menores para o emissor. Ao desenvolver um plano ESPP, as empresas devem considerar uma série de requisitos regulamentares que podem afetar o custo do programa e as taxas de participação. De acordo com as atuais regras contábeis dos EUA (Financial Accounting Standard Certification Topic 718), as empresas devem custear o valor justo de seu empregado ESPP, a menos que o plano atenda aos requisitos de porto seguro definidos. Para cumprir a política de porto seguro, uma empresa deve limitar qualquer desconto de preço de compra do ESPP a não mais do que 5 e proibir recursos de tipo opcional, como períodos de retrocesso, para serem considerados não compensatórios. Algumas empresas têm encontrado esta abordagem carece de recurso para os funcionários. Para manter-se com o mercado de contratação competitivo, uma empresa pode renunciar a provisão de porto seguro e oferecer um ESPP com um lookback e um desconto de 15. Na verdade, de acordo com o NASPP 2014 Stock Plan Administration Survey. 66 das companhias com um plano da seção 423 oferecem algum tipo de lookback. E a maioria das empresas oferece mais de um desconto de 5, que qualifica um ESPP como compensatório e exige despesas. Os ESPPs compensatórios são avaliados utilizando os mesmos métodos que as opções de compra de ações e o método de avaliação é usado para criar o valor justo para cada ação da concessão. Para o ESPP, as entradas-chave que impulsionam o valor justo são prazo esperado e volatilidade. Outro fator chave é o desconto dado no momento da concessão. A despesa (valor justo) é então composta de três componentes: valor de qualquer valor de desconto da opção de compra (se o recurso lookback estiver incluído) valor da opção de venda (se não houver limite sobre as ações compradas se o preço cair) ESPP, você pode implementar limites de compartilhamento como um recurso do plano onde os participantes podem comprar apenas até um determinado número de ações durante um determinado período. De acordo com o inquérito NASPP, 56 empresas têm um limite de ações compradas. Além disso, o IRS tem um limite de dólar estatutário no local, indicando que os participantes do plano da Seção 423 não podem comprar mais de 25.000 ações em um ano civil. Ao projetar um plano ESPP, há algumas coisas que você pode querer contemplar. Se você está preocupado com o custo, você pode querer eliminar um recurso lookback e encurtar os períodos de oferta para reduzir a despesa de compensação. Além disso, você pode definir um limite no número de ações compradas. Para evitar os desafios da contabilidade de modificação, você também deve considerar a eliminação de mudanças de contribuição no meio do ciclo e incluindo a reposição de provisão para evitar modificações. Se você ainda está hesitando sobre a implementação de um ESPP, leia o nosso blog, 5 razões que sua empresa deve considerar um ESPP. Para descobrir o que este programa pode trazer para sua empresa. Se sua empresa já oferece um ESPP, saiba mais sobre como a Certent pode ajudar a tornar mais fácil. Como você gerencia seu plano de compra de ações para funcionários Assinar via e-mail Siga Certent Categorias Posts mais recentes Comentários mais recentes Arquivo Tag Cloudby Elliot Pisem Publicado: 25 de junho de 1998 Fonte: New York Law Journal Nonstatutory opções de ações são uma forma popular de compensação na América corporativa . Estas opções tomam seu nome não de estar em violação de qualquer estatuto, mas sim do fato de que seu tratamento tributário é governado por um pote de regras muitas das quais são encontradas apenas em decisões judiciais ou regulamentos do Tesouro, e não no Internal Revenue Code (O próprio Código). (Atualmente, a única forma de opções de ações estatutárias são opções de ações de incentivo (ISOs). (1)) As regras básicas de imposto de renda que regem as opções de ações não estatutárias estão bem estabelecidas. Em geral, se um empregado obtiver uma opção de compra de ações não estatutária que não seja negociada ativamente em um mercado estabelecido e não tenha um valor justo de mercado prontamente determinável no momento da concessão, a concessão da opção não é, Evento tributável ao empregado. Em vez disso, o evento tributável dos empregados ocorre quando a opção é exercida ou, se o estoque recebido por ocasião do exercício da opção estiver, ele próprio, sujeito a um risco substancial de perda, quando esse risco expirar. Apenas se (1) a opção for negociada ativamente em um mercado estabelecido ou (2) a opção tiver um valor justo de mercado facilmente determinável no momento da concessão (e algumas outras condições forem atendidas (2)) ocorre um evento tributável No momento em que a opção é concedida. O empregador tem geralmente direito à sua dedução de compensação, ao mesmo tempo que o empregado inclui um montante em rendimento. A popularidade das opções de ações - tanto as da variedade nonstatutory e ISOs - como uma técnica de compensação levou a um outro nível de questões fiscais. Quando tais opções constituem uma parte significativa da riqueza de um empregado - ou podem constituir um ativo significativo no futuro se o estoque subjacente aumentar em valor - o funcionário pode desejar transferir essa riqueza para crianças (ou outras), mediante a Presentes. Alternativamente, um empregado pode morrer enquanto mantém uma opção de compra não exercida. Tornou-se importante, portanto, para obter maior certeza sobre as consequências do imposto sobre doações e imobiliário que atribuem às opções de ações. O Internal Revenue Service abordou algumas destas questões este passado 4 de maio em Revenue Ruling 98-21 e Receita Procedimento 98-34. (3) Na Instrução de Receitas 98-21, a Companhia havia concedido a A uma opção de compra não-estatutária de ações ordinárias da Companhia. A opção não foi adquirida, na medida em que a A estava obrigada a prestar serviços adicionais antes do exercício da opção, no entanto, uma vez exercida a opção, as ações adquiridas seriam livremente transferíveis e não sujeitas a outras restrições ou limitações. O preço de exercício da opção foi igual ao valor de mercado da ação subjacente na data da outorga da opção. Embora a opção não tenha sido adquirida, A foi autorizada a transferi-la para um dos filhos de A e A de fato o fez sem qualquer consideração. A criança não foi autorizada a exercer a opção até que A tivesse completado o serviço de aquisição de direitos exigido. A questão na decisão foi quando a transferência da opção seria considerada um presente concluído para fins de imposto sobre o presente. Se a transferência era um presente concluído, estaria sujeito ao imposto de presente e o valor do presente seria computado no momento da transferência. Por outro lado, se a transferência fosse considerada como um presente concluído somente mais tarde, a imposição de qualquer imposto sobre doações seria diferida, mas, quando o imposto sobre doações fosse finalmente imposto, seria calculado por referência ao valor Da opção (e, portanto, da ação subjacente) em um momento posterior, se o estoque subiu em valor, o aumento do valor sujeito a imposto de dom pode mais do que compensar o benefício do adiamento do evento tributável. O Serviço observou que um presente é tributável quando é um dom de propriedade que foi completado pelos doadores, separando-se assim com domínio e controle, de forma a deixar em si nenhum poder de mudar sua disposição, seja para seu próprio benefício ou para benefício de outro. (4) Na visão de Serviços, o fato de que a falha de continuar a prestar serviços poderia fazer com que a opção nunca pudesse ser exercida causou direitos na opção de não ter o caráter de direitos de propriedade executáveis ​​susceptíveis de transferência para o imposto de doação federal Finalidades. (5) Assim, nenhum presente concluído ocorreu até que A tivesse realizado serviços suficientes para que a opção se tornasse adquirida e o imposto de doação fosse imposto naquele momento posterior e ao valor (presumivelmente maior) da opção naquele momento. Revenue Resolver 98-21 tratou quando e se o imposto de presente seria imposto sobre a transferência de uma opção de compra de ações não estatutárias. O Procedimento de Receitas 98-34 trata da questão de avaliar certas opções de ações compensatórias para fins de tributação de doações e imobiliário e fornece uma metodologia, que é efetivamente um porto seguro, no qual os contribuintes podem confiar nos casos abrangidos pelo seu escopo. O novo porto seguro só se aplicará se forem cumpridos vários testes, incluindo: (1) a opção de compra compensatória não é, ela própria, transaccionada em bolsa (2) a acção subjacente é negociada publicamente num mercado de valores mobiliários estabelecido; Está sujeita à Declaração de Normas de Contabilidade Financeira No. 123 (FAS 123), Contabilização de Compensação Baseada em Ações, estabelecida pelo Financial Accounting Standards Board (4), o estoque subjacente é ações ordinárias e (5) nenhum desconto é aplicado ao Avaliação efectuada pelo modelo de preços de porto seguro. Se esses testes forem atendidos, a opção pode ser avaliada sob um modelo de precificação de opções geralmente reconhecido, incluindo especificamente o modelo de Black-Scholes ou uma versão aceita do modelo binomial, usando certos fatores específicos para a vida esperada da opção, a volatilidade esperada Da ação subjacente, os dividendos esperados sobre o estoque subjacente e a taxa de juros livre de risco calculada conforme estabelecido no Procedimento de Receita (de uma maneira que geralmente é derivada, com alguns ajustes, dos valores divulgados pelo empregador sob FAS 123) e outras suposições razoáveis. As declarações de impostos de doações e bens que relatam transferências de opções que são avaliadas sob o porto seguro devem divulgar especificamente esse fato. Obviamente, a determinação de se a certeza e a simplicidade relativa proporcionadas pelo uso do porto seguro superam as possíveis reduções de impostos no cálculo do valor de uma opção sob outros métodos (incluindo aqueles que levam em conta diversos descontos de avaliação) podem ser determinadas apenas em um caso Caso a caso. No entanto, o método de porto seguro parece ser o início, se não tanto o início eo fim, de qualquer inquérito de avaliação de imposto de propriedade ou dom sobre as opções de ações compensatórias. Esta nova orientação do Serviço não responde, naturalmente, a todas as questões que possam surgir no que se refere à tributação de doações e imobiliário de opções de ações compensatórias. Além disso, alguns consultores tributários expressaram reservas quanto à correção de algumas das posições que o Serviço tomou. Em qualquer caso, porém, todos nós recebemos um lembrete oportuno de algumas das oportunidades e armadilhas inerentes à posse e transferência de opções de ações. 1. As ISOs são regidas pelas seções 421-424 do Código. O justo valor de mercado do stock relativamente ao qual os ISOs podem ser exercidos por qualquer indivíduo durante qualquer ano é limitado a 100.000. 2. Estas condições, que não se aplicam no caso de opções negociadas activamente num mercado estabelecido, referem-se à transferibilidade e à possibilidade de exercício imediato da opção e à ausência de quaisquer restrições que tenham um efeito significativo no justo valor de mercado da opção . Se essas condições adicionais não forem atendidas, uma opção que não seja negociada ativamente em um mercado estabelecido é considerada como não tendo um valor justo de mercado prontamente determinável, independentemente de, como um exercício na ciência (ou arte) de avaliação de títulos, O valor justo de mercado poderia de fato ser facilmente apurado para a opção. 3. 1998-18 I. R.B. 7 e 15, respectivamente. 4. Ver seção 25.2511-2 (b) do Regulamento do Tesouro. 5. É interessante que o Serviço não tenha afirmado que a capacidade de alienar o benefício econômico da opção ao não prestar serviços constituía uma retenção de domínio e controle sobre a parte. Como a teoria da decisão vem a ser aplicada em contextos factuais um pouco diferentes, esta distinção pode ser de alguma importância. A opção de ações dos empregados - uma espécie em perigo Entre as conseqüências dos escândalos na Enron, Worldcom e muitas outras empresas tem sido um foco renovado em práticas de remuneração das empresas. As opções de compra de ações tornaram-se objeto de escrutínio devido ao seu uso generalizado, ao tamanho cada vez maior de subsídios concedidos a executivos e aos enormes ganhos realizados por alguns executivos em vendas de ações com preços artificialmente inflacionados resultantes de enganos (e, em alguns casos , Fraudulentas). Em resposta a essas e outras preocupações, corporações, acionistas, reguladores e grupos de supervisão tomaram ou propuseram várias ações que provavelmente mudarão profundamente as práticas de opção de ações dos últimos anos. Embora as opções de ações executivas tenham sido o foco principal dos esforços de reforma, as opções concedidas a empregados de nível inferior sob planos de opções de base ampla também serão afetadas, com algumas propostas de reforma sendo chamadas de morte de concessões de opções de base ampla. Quando combinado com o recente declínio do mercado que reduziu o tamanho do componente de opção de ações exigido nos pacotes de remuneração dos executivos e a atual situação de trabalho em que as grandes concessões de opções são menos necessárias para atrair trabalhadores, o papel continuado da opção compensatória questão. Fundo. O crescimento das opções de compra de ações como componente da remuneração tem sido dramático, começando no caso da remuneração dos executivos com a aceitação geral do conceito de que é necessária uma participação acionária na empresa para alinhar os interesses do executivo com os da Acionistas. Uma visão um tanto comparável de que uma participação acionária na empresa aumenta a produtividade ea lealdade dos trabalhadores de nível inferior também contribuiu para a adoção de planos de incentivos de capital de base ampla por muitas empresas. A disparidade no tratamento contábil financeiro de uma concessão de ações versus uma concessão de opção fez opções o método preferido para criar essa participação acionária eo alinhamento esperado de interesses e incentivo à produtividade e lealdade uma bolsa de ações resulta em uma carga contábil para os ganhos , Enquanto uma concessão de opção geralmente não resulta em tal encargo, mesmo que a concessão de uma opção de compra de ações não seja realmente livre de custo econômico para a corporação. Quando confrontados com uma escolha entre bolsas de ações que reduzem ganhos e concessões de opção sem redução de salário, as empresas geralmente escolheram a abordagem de dinheiro livre e concederam opções de ações. Como um bônus adicional, apesar de não haver redução nos lucros para fins de contabilidade financeira, o exercício de opções de ações compensatórias geralmente resulta em uma dedução de remuneração que reduz o lucro tributável da empresa. A utilização de opções em vez de subsídios de ações em acordos de remuneração de executivos foi incentivada pela legislação tributária em que, ao contrário de ações restritas de serviço, as opções poderiam qualificar para uma exceção ao limite de 1 milhão de dedução compensação executiva imposta pelo Internal Revenue Code . A dependência das opções aumentou durante o boom tecnológico da década de 1990, quando start-ups dot-coms com pouco dinheiro para salários começaram a usar grandes bolsas de opções de ações para atrair trabalhadores. O tamanho desses subsídios e as espetaculares recompensas que eles produziram, por sua vez, levou a uma necessidade percebida por empresas mais tradicionais para aumentar o tamanho de suas próprias opções de concessão, a fim de atrair ou reter os executivos e outros trabalhadores. No processo, as opções de ações se tornaram uma parte cada vez maior do pacote de remuneração total dos executivos médios, passando de cerca de 27% da remuneração mediana do CEO em 1992 para cerca de 60% em 2000. A efetividade das opções de ações para alinhar os interesses do executivo Com os dos accionistas foi geralmente aceite sem dúvida. Infelizmente, essa aceitação pode não ser justificada. Uma empresa líder em consultoria de remuneração de executivos examinou recentemente dados de mais de 100 empresas de 10 grupos industriais diferentes e descobriu que, embora houvesse uma correlação positiva entre o desempenho das empresas (comparado ao grupo da indústria) e o nível de propriedade executiva das ações da empresa, Foi realmente uma correlação inversa entre o desempenho das empresas (em comparação com o grupo da indústria) ea proporção de opções de ações detidas para as ações da empresa de propriedade ou seja, o desempenho da empresa realmente diminuiu como a proporção de opções detidas por ações de propriedade de executivos aumentou. Embora as bolsas de opção concedam aos executivos inegavelmente criar um incentivo de desempenho, a ausência de qualquer risco negativo que acompanha a propriedade real de ações pode criar um foco de gestão em aumentos de preços de ações de curto prazo (às vezes, . As histórias recentes de executivos retirando grandes participações em ações antes que os valores dos acionistas caíssem indicaram claramente que os interesses desses executivos e dos acionistas dessas empresas não estavam alinhados. A eficácia das opções de compra de ações como incentivo para os empregados de base tem sido questionada muito mais do que a efetividade das opções executivas devido às dúvidas de que os trabalhadores nesse nível podem afetar o desempenho da empresa e, portanto, o preço das ações. No entanto, há algumas evidências de que as empresas com planos de opções de ações de base ampla têm um desempenho melhor do que as empresas sem esses planos. Embora as razões precisas por trás desse diferencial de desempenho não sejam conhecidas, a concessão de opções de base ampla pode gerar um espírito de propriedade comum e participação que promove um padrão mais elevado de cuidado e eficiência na realização de tarefas de trabalho. Empresas como Starbucks e Home Depot têm feito bem usando essa abordagem. Os ventos da mudança. O foco renovado em práticas de remuneração e opções de ações levou sugestões para mudanças de uma variedade de fontes, incluindo o Congresso, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), Nasdaq eo Financial Accounting Standards Board (FASB). Uma série de leis foram introduzidas no 108º Congresso, que, se promulgado, afetaria significativamente os benefícios das opções de ações tanto para os concedentes como para alguns destinatários. Por exemplo, a Lei de Encerramento do Padrão Duplo para Ações, que foi introduzida este ano no Senado (S. 182) e na Câmara dos Deputados (HR 626), limitaria a dedução do imposto sobre as empresas ao exercício de uma compensação Estoque para o montante refletido pela corporação como uma despesa para fins de contabilidade financeira e relatórios. Além disso, a Lei de Prevenção de Abuso de Opções de Ações de 2003, introduzida no Senado (S. 690), imporia exigências significativas de aquisição e permanência de ações em relação a opções concedidas a diretores e diretores de empresas públicas. As propostas da NYSE e da Nasdaq (que deverão ser aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários no futuro próximo) exigiriam, pelo menos para as companhias listadas, que os acionistas aprovassem qualquer plano de opção de compra recém-adotado e, no caso da NYSE, qualquer Modificação de material a um plano de opção (com um teste de linha brilhante para determinar se uma modificação é material). As propostas da NYSE e da Nasdaq aumentarão a oportunidade para o aporte de acionistas em questões de opções de ações. Embora os investidores institucionais tenham se preocupado há algum tempo com o efeito dilutivo e o custo econômico, se não contábil, das concessões de grandes opções (particularmente concessões aos altos executivos), a atenção às opções geradas pelos eventos recentes ampliou essa preocupação. Como resultado, a oposição dos acionistas aos planos de opções de ações aumentou, e as emissões de ações devem ser um tema importante das propostas de acionistas durante a temporada de proxy de 2003. Por exemplo, o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia, proprietário de 47 milhões de ações da General Electric, está pressionando a GE para parar de usar opções regulares em seus programas de compensação e usar opções baseadas em desempenho (ou seja, Ou que tenham um preço de exercício ligado a um índice da indústria, de modo que uma recompensa seja fornecida apenas para um desempenho superior em comparação com os pares da indústria e não para os aumentos de preços de ações atribuíveis a um mercado em geral crescente). De importância potencial ainda maior é a mudança para a despesa obrigatória de opções para fins de contabilidade financeira. O Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade já propôs que as opções de compra de ações fossem contabilizadas como uma despesa, e o FASB recentemente adicionou à sua agenda um novo projeto para considerar a despesa exigida de opções. Se essa alteração da regra contabilística entrar em vigor como esperado, embora ainda exista algum incentivo fiscal para o uso de opções (a menos que as leis fiscais também sejam alteradas), o viés de favorecer as opções sobre outras formas de compensação patrimonial seria eliminado. No entanto, uma proposta semelhante do FASB em meados da década de 1990 foi malsucedida devido a altos protestos dos negócios e do Congresso. Embora seja amplamente esperado que a proposta FASB vai tornar-se eficaz neste momento devido ao ambiente pós-Enron, a oposição aquecida é novamente provenientes das mesmas fontes. Forte oposição tem sido manifestada pela International Employee Stock Option Coalition, um grupo de lobby composto por associações comerciais e empresas que se opõem à opção obrigatória de despesas. Empresas de alta tecnologia (que tradicionalmente se basearam fortemente em opções de ações em seus programas de compensação) têm sido especialmente vocais em sua oposição. O CEO da Cisco Systems afirmou que a despesa obrigatória de opções poderia resultar na mudança de empregos tecnológicos no exterior eo CEO da Intel sugeriu que, devido à dificuldade em avaliar as opções compensatórias, a despesa obrigatória da opção poderia resultar na recusa por empresas Executivos para certificar as demonstrações financeiras de suas empresas como exigido pela Lei Sarbanes-Oxley. Um grupo de 15 Senadores dos Estados Unidos enviou recentemente uma carta ao FASB rotulando a despesa obrigatória de opções um golpe fatal que efetivamente acabaria com o uso de planos de opção de ações de ampla base e sua capacidade de contribuir para aumentos de produtividade, , E para o crescimento da economia. A legislação também foi introduzida tanto na Câmara como no Senado, o que impediria a SEC de reconhecer como princípios de contabilidade geralmente aceitos quaisquer novas normas contábeis relacionadas ao tratamento das opções de ações (um eufemismo para despesas com opções obrigatórias) durante pelo menos três anos Período em que os novos requisitos de divulgação de opções seriam monitorados (a Lei de Transparência do Plano de Opções de Ações Broad-Based de 2003, HR 1372, S. 979). Se esses protestos serão novamente suficientes para conter a maré em favor da despesa expensing continua a ser visto. Várias empresas (incluindo a GE, Coca-Cola e Wachovia) anunciaram sua intenção de começar a tratar as concessões de opções como uma despesa de compensação, mesmo antes que o tratamento se torne obrigatório. Os acionistas da Apple Computer, da NCR e da Delta Air Lines aprovaram recentemente, apesar da oposição das companhias, resoluções não vinculativas que convidavam essas empresas a começar a tratar as opções como uma despesa, e uma proposta semelhante foi rejeitada de forma restrita pelos acionistas da IBM. Além disso, muitas das principais empresas de contabilidade (incluindo a KPMG, a Ernst amp Young, a PricewaterhouseCoopers, a Deloitte amp amp, a BDO Seidman ea Grant Thornton) defenderam, em vários graus, a despesa de opções. O futuro da opção. Então, o que significam esses desenvolvimentos para o futuro da opção compensatória de ações O aumento da responsabilidade perante os acionistas provavelmente seria suficiente por si só para reduzir a taxa e o tamanho das concessões de opção, especialmente para os executivos. Além disso, o efeito adverso na linha de fundo resultante da despesa de opções pode tornar mais difícil para uma empresa justificar (ou talvez mais precisamente, pode exigir uma empresa para justificar) as mega-bolsas para altos executivos que se tornaram bastante comuns. Uma redução no número de opções concedidas também resultaria se os comitês de compensação levassem a sério a pesquisa recente, indicando que uma excessiva dependência de opções de ações como um incentivo ao executivo pode realmente resultar em menor desempenho corporativo. De fato, estudos recentes sobre remuneração dos executivos indicam que, para o ano civil de 2002, tanto o número de ações de opção concedidas aos executivos quanto o valor dessas bolsas diminuíram significativamente em comparação com as doações em 2001. Pelo menos, esses fatores colocam em perigo a Recente papel da opção de ações como o rei indiscutível de incentivos de capital. No entanto, nenhum dos fatores discutidos acima deve significar o fim da opção de compra de ações como um incentivo para os executivos ou, apesar dos protestos em contrário, resultar no fim de ampla opção de subsídios para os trabalhadores de base. As empresas continuarão a precisar de mecanismos de incentivo para seus executivos e funcionários, e esses mecanismos de incentivo provavelmente continuarão a envolver algum tipo de componente de capital próprio. Embora a opção de despesa e as outras alterações propostas (com excepção da moratória proposta sobre as despesas de opções obrigatórias) torne as opções de acções menos atractivas do que actualmente, o efeito real dessas mudanças é eliminar um viés colectivo a favor das opções de acções e criar um Mais concorrência na concorrência para determinar qual o tipo de incentivo é o mais adequado (uma determinação que deve variar de empresa para empresa). Mesmo que todas as mudanças propostas fossem efetivas, as opções de ações não seriam inerentemente menos atraentes do que as alternativas disponíveis, como bônus em dinheiro, ações e direitos de valorização. Em geral, essas opções gerariam as mesmas e menos favoráveis ​​conseqüências contábeis e tributárias como opções, podendo também apresentar outras desvantagens (como a flexibilidade reduzida no momento do reconhecimento do lucro ou a redução do caixa disponível para outros fins ). Como resultado, as opções de ações, talvez com características baseadas em desempenho, podem ainda desempenhar um papel significativo e efetivo, tanto em uma política equilibrada de remuneração de executivos que também inclui a propriedade real e contínua de ações e em um programa de remuneração de base ampla para rank - Arquivos. Quando você considerar todos os prós e contras, parece que as opções de ações continuará a ser uma parte da maioria dos programas de compensação por um tempo, tanto para os executivos e trabalhadores rank-and-file. Embora seu papel possa estar evoluindo, a opção ainda não está à beira da extinção ainda. Encontro